据媒体报道，一名交易员斥重金抢购了与“恐慌指数”挂钩的看涨期权，以押注未来一个月美国股市的波动率出现明显回升。

被称为华尔街“恐慌指数”的CBOE波动率指数(VIX)核心反映的是标普500指数期货未来30天的隐含波动率，是衡量股市波动预期的“晴雨表”。VIX和标普500指数通常呈负相关关系，即股市上涨时，VIX指数往往下跌，反之亦然。

报道称，这名交易员买入了约25万份执行价为17的VIX看涨合约，合约将在2月14日(即农历大年初五)到期，每份价格在0.63至0.67美元之间。为此，这位交易员支付了约1670万美元(约合1.2亿元人民币)的溢价金额。

截至上周五收盘，VIX上涨2%至12.70，但要达到17还需要近34%的涨幅。需要指出的是，自2023年11月初大跌以来，VIX就一直没有回到17关口上方，大部分时间位于12至15的区间当中。同一时期，标普500指数明显走高，一度接近纪录高位附近。

“灰犀牛”风险明显增强

这不难让人想起数年前叱咤风云的“50美分”交易员：神秘交易员持续以50美分左右的价格疯狂买入VIX看涨期权，最终在2018年2月5日，美股低波动率环境发生反转，“50美分”交易员大获全胜，累计获利达到了逾2万亿美元。

对比当时，如今美股市场潜在的重大风险似乎已经就位。先前多名专家表示，巴以冲突进一步扩大可能成为2024年最大的“灰犀牛”事件。

上周，美国英国对也门境内实施了多次打击，美英强调胡塞武装对红海地区国际船只的袭击是“不可接受的”，因为这将危及供应链的安全，并对全球经济和人道主义局势产生负面影响。

周末，也门胡塞武装发表声明称将继续对“以色列船只或前往以色列的船只”发动攻击，而美英两国也将面临胡塞武装的反击。美国白宫表示，政府目前正在非常密切地关注胡塞武装的任何潜在报复性打击。

分析认为，市场开始担心航运将受到更多干扰，巴以冲突可能扩大为更广泛的地区冲突。荷兰国际集团分析师表示，如果冲突蔓延，市场将看到来自波斯湾的石油流量受到威胁，“虽然风险很低，但影响将是巨大的。”

全球约12%的贸易运输和30%的集装箱运输从红海通过，连续数周的中断已经对一些上市企业造成了损害。电动汽车龙头特斯拉上周表示，1月29日至2月11日期间，将暂停其位于柏林东南部的超级工厂大部分汽车的生产。

特斯拉给出的理由是红海危机令许多船只改道南非好望角，运输线路的拉长最终导致零配件短缺。值得注意的是，特斯拉是第一家披露因红海危机导致供应链中断而停产的公司。截至上周五，公司股价2024年已累跌近12%。

市场或过度消化利好消息

在2023年的大部分时间里，包含特斯拉在内的“七巨头”引领了标普500指数两位数的上涨，美股中越来越大的比重与长期盈利前景密切相关。汇丰控股首席多元资产策略师MaxKettner认为，大部分利好消息都已被计入股价。

道富环球市场的高级多资产策略师MarijaVeitmane也认为，2023年12月的美股反弹实际上是从2024年借来的。强劲的数据会让市场惊恐地认为降息不会到来，而过于疲软的数据则会让人们担心经济衰退。

周日，联邦公开市场委员会(FOMC)今年的轮值票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克告诉媒体，美联储需要在今年夏季之前按兵不动，以防止物价再次上涨。他警告称，在未来几个月内，美国通胀率向2%目标回落的速度可能会放缓。

博斯蒂克提到，由于苏伊士运河的交通受到干扰，最近海运成本飙升，需要对此“密切关注”。

国际投行麦格理的分析师指出，地缘政治紧张局势等因素将打消市场对“美联储大幅降息”的预期。